Saham 6 February 2017

NH Korindo on Media Nusantara Citra (MNCN) 1/30/2017

Strives at a more intense competition

- Seiring dengan perbaikan ekonomi dan meningkatnya belanja iklan di tahun 2016, MNCN mencatatkan peningkatan kinerja dengan membukukan pertumbuhan revenue sebesar 4.6% yoy pada 9M 2016. Kinerja ini berkaitan erat dengan kemampuan perseroan melanjutkan kredit sebagai market leader pada advertisement revenue (34%) dan audience share (37.2%).

- Sepanjang 9M 2016, RCTI menunjukkan kinerja yang sangat baik dengan masuknya 8 program RCTI ke dalam 10 program dengan rating tertinggi versi Nielsen. 8 program tersebut terdiri dari 5 siaran langsung pertandingan sepakbola dan 3 sinetro yang disiarkan pada prime time.

- Valuasi: HOLD dengan TP Rp1,900



Ciptadana on Bank Negara Indonesia (BBNI) 1/30/2017

Solid year end results

- BBNI mencatatkan kenaikan net income sejumlah 25.1% YoY menjadi Rp11,3 triliun pada FY16, dimana net interest income meningkat 17.4% YoY menjadi Rp29,9 triliun pada periode yang sama. Pada basis kuartalan, net income meningkat 8.2% QoQ pada 4Q16 dikarenakan kenaikan topline dan penurunan beban provisi yang mendorong bottomline.

- Manajemen BBNI mengekspektasi pinjaman akan tumbuh 15-17% YoY pada 2017. Meskipun melemah dibanding pertumbuhan pinjaman tahun 2016 sebesar 20.6% YoY, hal tersebut masih relatif tinggi seiring dengan ekspektasi pertumbuhan pinjaman industri perbankan yang tidak lebih dari 11.0% YoY pada tahun 2017.

- Valuasi: BUY dengan TP Rp7,100