Saham 2 February 2017

#HMSP
Buana Capital on Hanjaya Mandala Sampoerna (HMSP) 1/26/2017
The titan king

- HSMP akan melanjutkan dominasinya dengan ~34% market share, berkat strategi produk dan marketing pada FY16-17F. Di 9M16, HMSP memegang 34.4% market share dengan volume penjualan ~79 miliar batang, memimpin di seluruh segmen

- Buana Capital mengekspektasi revenue HMSP akan mencapai Rp96.3 triliun (+8.1% YoY) pada Fy16F dan Rp108.8 triliun (+13.1% YoY) pada FY17F terutama dari ASP yang lebih tinggi. Pada 9M16, revenue HMSP mencapai ~Rp70 triliun (+7.3% YoY) yang terutama dikarenakan lebih tingginya ASP sebesar ~+11% YoY
- Valuasi: BUY dengan TP Rp4,400

#RALS
Samuel Sekuritas on Ramayana Lestari Sentosa (RALS) 1/26/2017
Spurring growth from different angle

- Dengan menyeimbangkan peran lini konsinyasi, RALS berusaha untuk (1). Penambahan space konsinyasi sebesar 80,000 meter persegi, (2) retraining karyawan untuk memaksimalkan nilai penjualan, (3) merchandise planning yang lebih baik. Sehingga bukan mustahil target manajemen untuk mencapai 20% pertumbuhan penjualan via konsinyasi sampai tahun 2020 ( ~Rp6,3 triliun)

- Selain mempertahankan kerjasama dengan Raffi Achmad melalui RA Jeans dan menambah kerjasama dengan sejumlah artis melalui beberapa clothing line baru dan keterlibatan pada iklan dan berbagai program promosi, kami melihat sudut pandang lainnya di mana mereka mampu memberi pengaruh besar pada masyarakat

- Valuasi: BUY dengan TP Rp1,750⁠⁠⁠⁠